Основным драйвером для инвесторов стала китайская статистика
Рынок вырос, упал и замер
Последнюю неделю единого тренда ни по ценам на металлы, ни по акциям компаний не наблюдалось. Движение, как говорят специалисты, было разнонаправленным. Внешний фон был относительно спокойным, за исключением нефтяных котировок, которые упали более чем на 4% после сильного роста неделей ранее. Основным драйвером для инвесторов цветных металлов оставалось сообщение о том, что Glencore сократит производство цинка на 500 тыс. тонн, а также слабая китайская статистика: 19 октября цены цветных металлов буквально «посыпались» вниз после обнародования данных о том, что ВВП Китая в III квартале вырос всего на 6,9% (самый низкий темп роста с 2009 года).
На внешних рынках
Активность инвесторов стала проявляться после того, как 12 октября крупнейший в мире сырьевой трейдер и производитель металлов Glencore объявил о продаже двух крупных медных активов — Cobar в Австралии и Lomas Bayas в Чили. Суммарно эти два рудника в первом полугодии произвели 59 600 тонн меди, в 2014 году — 116 200 тонн (для сравнения: всего Glencore произвела в 2014 году 1,5 млн тонн меди, выручка от продажи этого металла у компании составила в прошлом году $17,7 млрд, а EBITDA — $4,3 млрд). Акции Glencore в этот день подскочили в Лондоне вслед за взлетом бумаг в Гонконге. К тому же, аналитики Commerzbank в тот же понедельник дали прогноз о повышении цен на медь в четвертом квартале текущего года до $5 500 за тонну и дальнейшего роста до $5 900 за тонну в январе-марте, а затем и до $6 100 за тонну во втором квартале 2016 года.
Как отмечает брокер Linn & Associates Айра Эпштейн, рынок меди находится в состоянии балансирования — необходимо привести в соответствие предложение и спрос, который в настоящее время снижен. На таком сложном рынке не стоит делать ставку лишь на сокращение предложения, пока рост потребления не сбалансирует рынок.
«Алюминий оказался самым «слабым» металлом дня, не продемонстрировав тенденции к укреплению, — низкие цены на энергоносители будут сдерживать его котировки еще долго», — считает Джетро Вуки из Evangelos Mytilineos.
По словам отечественных экспертов, в тот день на бирже наблюдались «бычьи» настроения. В лидерах роста оказались простые акции медной компании Kaz Minerals, взлетевшие более чем на 30%. «Восстановление котировок после мощных распродаж происходит достаточно уверенно. При этом подъем в основном происходит вместе с акциями сырьевого трейдера Glencore, котировки и заявления которого выступили основными факторами поддержки для казахстанского медного гиганта», — пояснил директор департамента аналитики «Асыл-Инвест» Айвар Байкенов. В течение дня (12 октября) акции медной компании продолжили рост с 596 тенге и достигали максимума до 611 тенге за акцию. Объем торгов 9 октября составил 50,3 млн тенге ($183 200). Общее количество бумаг в обращении — 458 379 033.
В минувший понедельник, 19 октября, цены цветных металлов буквально «посыпались» вниз из-за слабой китайской статистики: ВВП Китая в третьем
квартале вырос на 6,9%, что является самым низким темпом роста с 2009 года. Впрочем, данный уровень был ожидаем рынком, хотя опасения роста внутреннего производства меди (таможенная статистика показывает рост импорта сырья для нее) и слабости внутреннего спроса беспокоят инвесторов. В последние несколько недель цены на медь отыгрывали проседание до шестилетних минимумов на фоне более позитивных прогнозов состояния баланса спроса и предложения «красного металла».
Более позитивные прогнозы участники рынка, в частности, как полагают в Deutsche Bank, дают по цинку: «Сокращения Glencore не смогли поддержать цены меди и угля, однако мы думаем, что с цинком результат будет лучше, — заявили немецкие эксперты, комментируя решение Glencore сократить выпуск цинка на 500 тыс. тонн в год. — Это смелый шаг, и компания определенно хочет обострить нехватку металла на мировом рынке в 2016 году. Это будет пятый год подряд дефицита цинка, и мы ожидаем ее роста до $2 275 за тонну в среднем по году».
Интересную новость выдала на прошедшей неделе UC Rusal, которая собирается потратить $1 млрд на производство алюминия из глины: да-да, российская компания хочет освоить технологию получения глинозема не из бокситов, а из глины. По этой технологии компании потребуется 3-4тонн каолиновой глины для получения одной тонны глинозема. При этом его производство подешевеет на 20-25%, сообщают в UC Rusal. «Наша страна богата каолиновой глиной. Разведанных запасов этого сырья хватит более чем на 200 лет», — приводятся в сообщении UC Rusal слова технического директора компании Виктора Манна. Пока проект находится на стадии НИОКР. Как отмечают в компании, внедрение новой технологии прежде всего снизит затраты на перевозку сырья, особенно в условиях постоянно растущих тарифов. Имеет значение и переработка каолиновой глины внутри страны, это приведет и к снижению геополитических рисков.
В Казахстане
На неделе в Казахстане произошло событие, масштаб которого могут, наверное, оценить лишь узкие специалисты. В Шымкенте три дня совещались геологи пяти стран по проекту «3D геологические структуры и металлогения Северной, Центральной и Восточной Азии». Форум собрал специалистов из России, Монголии, Казахстана, Южной Кореи и Китая. Как объяснила цели и задачи совместного совещания, впервые проводимого в Казахстане, президент Ассоциации производственных геологических организаций РК, депутат мажилиса парламента РК Галина Баймаханова, изученные в одной стране геологические структуры не нужно дублировать в другой стране. «Это очень важно, особенно в условиях такой непростой экономической ситуации, когда нужно показать эффективность работы и экономить ресурсы страны», — отметила депутат актуальность форума.
Казахстанская сторона посчитала проведение 13-го совещания по совместному проекту «3D геологические структуры и металлогения Северной, Центральной и Восточной Азии» настолько важным, что накануне мероприятия приняла решение о переезде центрального офиса в Шымкент из Алматы Межрегионального департамента «ЮжКазнедра» Комитета геологии и недропользования Министерства по инвестициям и развития РК. Как отметил председатель Комитета геологии и недропользования МИР РК Базарбай Нурабаев, в регионе сосредоточены более 50% запасов урана в стране. Кроме того, здесь добычей занимаются многие компании как национальные, так и совместные производства.
Как сообщил статкомитет Миннацэкономики Казахстана, в январе-сентябре 2015 года в Казахстане было произведено 2,9 млн тонн нерафинированной стали, что меньше уровня января-сентября 2014 года на 3,8%. Исходя из статданных, в отчетном периоде производство плоского проката в республике составило 1,9 млн тонн (меньше на 0,9%). Ферросплавов в отчетном периоде в республике было произведено 1,3 млн тонн (на 3% больше). Снизилась и добыча угля, так, по данным стат- ведомства, в январе-сентябре в Казахстане добыто 74,5 млн тонн угля, что на 6,3% меньше, чем в январе-сентябре 2014 года. Как известно, в Казахстане главными регионами, в которых добывается основной объем угля, являются Павлодарская, Карагандинская и ВосточноКазахстанская области.
Заметным событием недели стал первый прокат отечественной рельсовой продукции на Актюбинском рельсобалочном заводе (АРБЗ) 16 октября, на котором по случаю присуство- вал министр по инвестициям и развитию Асет Исекешев и аким Актюбинской области Бердыбек Сапарбаев, в недавнем прошлом занимавший пост вице-премьера страны. Проектная мощность АРБЗ составляет 430 тыс. тонн металлопродукции в год. Прежде всего это термоупрочненные рельсы марки Р65 длиной 120 м, предназначенные для высокоскоростных магистралей. Также здесь будут производить 230 тыс. тонн проката — балки, уголки, швеллеры. Это позволит удовлетворить потребность Казахстана и соседних стран в рельсобалочной продукции.
Из других новостей ГМК, достойных внимания, следует отметить отсрочку на пять лет по выплатам кредитов, согласованную Eurasian Resources Group S.a.r.l. (ERG) с российским ВТБ. Казахстанская промышленная группа получила продление общего графика выплат по своим обязательствам перед банком до 2021 года. Соглашение компании и банка также предусматривает консолидацию текущих кредитных соглашений. Кроме того, в ERG отмечают, что ВТБ предоставляет группе опцию продления срока займа на дополнительные два года за пределами указанного пятилетнего периода.
В конце июня этого года Reuters сообщал о принципиальной договоренности сторон продлить крайний срок выплаты долга перед ВТБ (источник агентства оценивал его в $3 млрд) до 2021 года. По данным Moody’s, совокупная доля российских кредиторов в структуре долга компании составляет $4,4 млрд.
ERG (бывшая ENRC — крупнейший в РК игрок горно-металлургического сектора) отсрочка по конечной выплате долга позволит в более комфортных условиях реализовать инвестпрограмму на 2016-2020 годы. «Изменение графика погашения займов позволит ERG придерживаться бизнес-плана и более спокойно пройти время турбулентности на рынках продукции группы. Дополнительные вложения в наш бизнес, когда проекты, выбираемые компанией, становятся интересны ведущим финансовым организациям, подтверждают правильность выбранного пути и эффективность менеджмента Eurasian Resources Group», — отметил председатель совета менеджеров ERG Александр Машкевич.
Неделей ранее ERG получила в ВТБ предэкспортное финансирование на $350 млн, из которых $150 млн пошло на поставку глинозема, остальное (180 млн евро) — на поставку алюминия.
«Курсивъ», Юрий Цай
