По материалам Central Asia Monitor
Горно-металлургический комплекс РК: чего ждать в ближайшем будущем?
— Нурлан, на минувшей неделе в казахстанском ГМК произошли два важных официальных события. Первое — в Астане состоялся V съезд работников горно-металлургической промышленности страны. Второе — мажилис одобрил во втором чтении проект Закона «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам недропользования». В общем, можно сказать, у металлургов «сплошной праздник»?
— У меня к таким событиям несколько двоякое отношение. Знаете, казахи всегда бурчат и жалуются: мол, бесконечные тои вокруг, неужели деньги некуда девать?! А с другой стороны, возможно, это наша ментальная особенность: только устроив праздник, за одним столом (или в одном конференц-зале) могут «встретиться две горы», чтобы обсудить насущные проблемы… В текущем году это (имеется в виду съезд), наверное, уже четвертый или пятый пафосный отраслевой форум! То он проходит под вывеской конгресса, то еще какое название придумают. Но, как говорит опытный тамада: если звучат здравые тосты-спичи, то это уже не пьянка, а мероприятие!
— И на какие «здравые» моменты сейчас необходимо обратить внимание?
— О текущих производственных моментах я подробнее скажу чуть позже, а вначале хотел бы отметить такой, на мой взгляд, самый важный «политический» момент. Государство, исполнительная власть сейчас переживает сложнейший момент своего пубертатного периода. И наглядным доказательством его созревания, половозрелости должны стать более совершенные экономические законы, создающие благоприятный инвестиционный климат в стране. Процесс идет очень тяжело. На словах артикулируются правильные вещи: облегчить условия для бизнеса, не давить его бюрократически, создать взаимовыгодные условия. Но на практике государство еще очень сильно лезет в экономику, пытается «все сделать само», со скрипом отказывается от всевозможных лицензий, разрешений и т.п. Применительно к ГМК первым пробным камнем является упомянутый вами выше законопроект «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам недропользования», который недавно во втором чтении одобрили депутаты нижней палаты парламента. Его авторы обещают до 60% сократить обязательные экспертизы контрактов на недропользование, ввести упрощенные процедуры предоставления прав на недропользование, устранить административные барьеры. Мне лично очень понравилось то, что министр по инвестициям и развитию Асет Исекешев, представляя законопроект в мажилисе, популярно рассказывал об опыте Австралии, где благодаря прозрачности и открытости процедур лицензию на разработку месторождения можно получить за два часа. Наше ведомство после официального принятия этих поправок собирается выдавать нужные документы за месяц. И это будет серьезный шаг вперед, поскольку сейчас данный процесс может тянуться два года. А ведь это одна из основных причин того, что, к примеру, в Австралии недропользователям выдано 27 тысяч лицензий, тогда как в Казахстане за все годы независимости — не более 800. На далеком от нас континенте работают практически все известные мировые компании, их количество только в Западной Австралии достигло 15 тысяч — соответственно в отрасли заняты сотни тысяч людей. А в Казахстане в сфере твердых полезных ископаемых работают всего-то чуть больше двухсот компаний. И это при том, что, согласно результатам авторитетного исследования McKinsey&Company, в нашей стране все открытые месторождения составляют не более 10% от имеющегося потенциала. То есть 90% месторождений еще ждут своего часа, но пока искать их производственникам невыгодно. Надеюсь, нынешние поправки улучшат ситуацию. Правда, многие эксперты рынка настроены несколько скептически в этом отношении. Впрочем, так же, как и к разрабатываемому сейчас Кодексу «О недрах». Опубликованный его проект был довольно-таки сильно раскритикован. Государство пока очень тяжело переживает трансформацию, медленно меняет свою ментальность. Поэтому среди 113-х стран Казахстан занимает 87-е место по привлекательности госрегулирования в отрасли геологоразведки. Утешает лишь то, что правительство само сейчас много говорит о принципах Yellow Pages Rules, австралийском и прочих опытах. Когда нужно стелить соломку
— Опустимся с дискуссионных вершин на практическую почву. Ваши предыдущие обзоры были выдержаны в оптимистичном тоне: мол, давайте в предвкушении хорошего куша потирать руки! Однако, судя по всему, кризис в экономике очевиден…
— Критическая ситуация в мире общеизвестна — ее, наверное, даже не нужно объяснять. Все это напрямую сказывается и на предприятиях нашего ГМК. Статистические данные за десять месяцев с. г. показывают, что особого проседания в производстве не происходит, есть даже заметный рост по черной металлургии — 108,8% к октябрю прошлого года. Но, конечно, налицо катастрофические данные в показателях экспорта. Так за три квартала 2014 года рафинированной меди и сплавов было продано 186,1 тысячи тонн (снижение на 39,5%), если смотреть в деньгах — на 1,238 млрд. долларов (меньше на 43,8%). Экспорт необработанного алюминия составил всего 142,7 тысячи тонн (снижение на 24,2%) на сумму 275,6 млн. долларов (минус 24,3%). Ферросплавов было отгружено 949,8 тысячи тонн (-5,2%) на 1,194 млрд. долларов (- 7,2%). Лучше обстоит дело с экспортом плоского проката черного металла (включая белую жесть) — 1,443 млн. тонн (рост на 14,6%) на общую сумму 918,3 млн. долларов (рост на 7,2%). Необработанного цинка было вывезено 217,7 тысячи тонн (рост на 2,2%) на 443,3 млн. долларов (рост на 17,9%), свинца — 80,3 тысячи тонн (рост на 39,9%) на сумму 150,9 млн. долларов (рост на 30,8%). И все же если вернуться к нашей беседе от 6 марта «Кризис остался позади?», где я предположил, что серьезные инвесторы уже потирают ладони в предвкушении прибыли, то оснований менять то свое мнение я не вижу.
— Как же так? А кризис?
— Если смотреть на условия, то наиболее сложный период мы прошли во второй половине, точнее даже в конце прошлого года. Ситуация в мировой горно-металлургической отрасли с тех пор, конечно, не улучшилась, но и сильно не ухудшилась. При этом в Казахстане довольно чувствительную помощь стало оказывать государство в рамках своих многочисленных программ. Очень наглядно это видно по единственной теперь уже публичной ценной бумаге в казахстанском ГМК — акции «Казахмыса», ныне уже KAZ Minerals PLC. В конце прошлого года ее стоимость пребывала на минимумах, которые до этого отмечались в ноябре-декабре 2008-го, — меньше двух британских фунтов. Но уже в феврале текущего года она успела подняться до трех фунтов и с тех пор плавает в узком коридоре 2,3 — 2,7 фунта. То есть даже на текущий момент те инвесторы, которые успели «поймать» цену акции «на дне», определенно находятся в плюсе. А если еще вспомнить нашу февральскую девальвацию тенге — то еще и с 20%-ным «бонусом» за счет курсовой разницы. Между тем, если посмотреть на многолетний график стоимости ценной бумаги «Казахмыса», то видно, что в свои пики она достигала стоимости почти в 20 фунтов за акцию (середина 2008-го), а после предыдущего кризиса — 16-17 фунтов (2010-2011 годы). Так что если смотреть на среднесрочную перспективу, то бумага выглядит очень привлекательной. К тому же в текущем году «Казахмыс» успешно провел свою реорганизацию. Менее месяца назад, 31 октября, появилось сообщение об официальном завершении этого процесса. Публичная компания переименована в KAZ Minerals PLC и сохранила перспективные производственные активы в Восточном Казахстане, рудник Бозымчак в Кыргызстане, а также основные проекты по расширению производства — Бозшаколь, Актогай и Коксай. Зрелые месторождения и предприятия Карагандинской, Жезказганской и Балхашской производственных площадок переданы частной Cuprum Holding, и сформированы теперь в ТОО «Казахмыс Холдинг». Официальное сообщение об этом вышло в минувший понедельник. С учетом того, что «Казахмыс» активно работает с правительством на принципах государственно-частного партнерства над задачей продления производственной жизни зрелых месторождений еще на 40 лет; а KAZ Minerals PLC очень близка к запуску Бозшаколя и Актогая — то будущее у медного гиганта очень привлекательное. Как не менее важный фактор отмечу, что и после реорганизации у компаний сохранилось то же руководство, которое выводило на пики цену акций «Казахмыса»: президентом обеих компаний остался Владимир Ким, председателем правления Группы KAZ Minerals — Олег Новачук, председателем совета директоров Kazakhmys Holding — Эдуард Огай. Достаточно подробно о реорганизации «Казахмыса» САМ рассказывал в предыдущих публикациях, особенно в «Новых рецептах лечения нашей металлургии» (САМ, 31 июля 2014 г.). Теперь эта реорганизация стала фактом.
— Обрисованная ситуация действительно выглядит заманчивой. Но разве цена акции не может обрушиться в силу мировых проблем?
— Такой вариант тоже нельзя полностью исключать. Как говорится, знал бы где упадешь — соломку бы подстелил. Однако, как мы видели на прошлом опыте, и кризис когда-нибудь кончается. Между тем потребности человека в современной технике, новых автомобилях и прочем все время растут. Развивается транспортная и энергопередающая инфраструктура. А все это потребует огромного количества металла. Эксперты уже отмечают, что динамика спроса на медную продукцию постепенно оживает. А значит, нужно ждать и повышения мирового спроса. Впрочем, как я уже говорил, в среднесрочной перспективе это ожидает и другие промышленные металлы. Потому в эту отрасль редко приходят с планами на несколько месяцев или на один год… Какой «гейм овер» получился у Машкевича?
— Да, давайте поговорим и о других компаниях нашего ГМК. Ровно год назад в САМ была публикация «Game over, ENRC», посвященная уходу нашего промышленного гиганта с Лондонской фондовой биржи. Компания стала частной, т.е. закрытой, и…
— …стала гораздо чаще появляться на публике в Казахстане (шутка). По крайней мере, один из главных хозяев компании, председатель совета директоров Евразийской группы (ERG, в которую преобразовалась ENRC) Александр Машкевич за этот период успел получить награду из рук президента и спеть перед ним, пообщаться с акимами регионов и главами различных организаций. ERG довольно шумно проводит презентации своих новых производственных объектов, справляет юбилеи крупных предприятий. Представители компании много рассказывают и о том, что делается по части ее социальной ответственности. Но, насколько мне известно, скандальные истории за рубежом, из-за которых и пришлось уйти с LSE, окончательно не закрыты. Также у ERG сохраняются большие проблемы с финансами, есть огромные долги перед банками. А ситуация на алюминиевом рынке более сложная, поскольку в предыдущие годы в мире появилось много новых производств, и сегодня предложение металла намного превышает спрос. Другие наши горно-металлургические компании, даже крупные, предпочитают особо «не светиться». Впрочем, исходя из данных статкомитета, можно предположить, что в настоящий момент ни у кого ситуация не особо благоприятная. Потому сейчас для ГМК, как, впрочем, и для всей экономики, особую значимость приобретает заявленная президентом в недавнем послании народу Казахстана новая экономическая политика «Нурлы жол». Массированная финансовая подпитка из Национального фонда, думаю, никак не обойдет предприятия ГМК. А еще есть и другие правительственные программы («Развитие моногородов», «Дорожная карта бизнеса» и пр.), которые должны способствовать поддержке существующих предприятий. Я лично считаю, что нам не нужно стесняться попыток что-то производить для внутреннего рынка. К примеру, в последнее время много обсуждается, стоит ли нам самим делать алюминиевые диски для автомобилей. Даже если производить их полукустарно, то можно за короткое время набить руку и добиться нужного качества. А после этого уже даже экспортировать их как продукцию высокого передела, а не сырье-металл. Китай к нынешнему своему состоянию примерно так и пришел, и с этим согласится всякий, кто помнит, как в начале 1990-х мы все покупали «барахло» из КНР. — Давайте подводить итоги беседы. — Скажем так: ситуация на рынке ГМК очень сложная, но благодаря активности государства у предприятий есть шанс относительно безболезненно пройти этот период. И еще. Думаю, совершенно не случайно то, что почти полтора десятка человек из последнего, октябрьского, рейтинга «50 самых влиятельных бизнесменов Казахстана» отечественного журнала Forbes в той или иной степени имеют отношение к металлам. Причем в их число входят и люди из «топ-5».
Марат Бижанов
http://camonitor.com
