Skip to content

Отраслевой портал горно-металлургической промышленности

Primary Menu
  • Главная
  • СМИ об отрасли
    • Отрасль в деталях
      • Модернизация производства
      • Инновации
      • Инвестиции
      • Геология и недропользование
      • Анализ рынка
      • Проекты
      • Правовое регулирование
      • Наука
      • Экология
      • Промышленная безопасность
      • Социальное партнерство
      • Люди в отрасли
      • Современные технологии в ГМКСовременные технологии
    • Новости компаний
      • ERG
      • Казахмыс
      • АрселорМиттал Темиртау
      • KazMinerals
      • Казцинк
      • Казатомпром
      • Полиметалл
      • Таукен Алтын
      • Богатырь Комир
    • Мировые новости ГМК
    • Новости ГМК Казахстана
    • Интервью с экспертами
  • Предприятия ГМК
    • Перечень
    • Закупки
    • Вакансии
  • Экономика и право
    • Обзор мировых тенденций
    • Отраслевая статистика
    • Аналитические обзоры
    • Правовое регулирование
    • Инфографика
  • Профсоюзы ГМК
    • «Казпрофметалл»
    • «Кассип Казахмыс»
    • Профсоюз работников угольной промышленности
    • Профсоюз работников атомной промышленности
    • Профсоюз «Жактау»
  • Календарь событий
  • Подготовка кадров
  • Главная
  • Инго Хофмайер, директор лондонского горнорудного торгово-инвестиционного банка Hannam & Partners
  • Интервью

Инго Хофмайер, директор лондонского горнорудного торгово-инвестиционного банка Hannam & Partners

Администратор 10 лет назад ( 26 октября 2015 ) 7 мин на чтение

Как привлечь финансирование для казахстанской горнорудной компании в условиях мирового падения цен на ресурсы.
Во времена нестабильных цен на природные ресурсы привлекать инвестиции в добыва­ющие компании становится сложнее, Казах­стан в этом плане не является исключением. Однако при правильном подходе к организации про­екта деньги на развитие бизнеса найти можно. О том, как это сделать, рассказывает директор лондонского горнорудного торгово-инвестиционного банка Hannam & Partners Инго Хофмайер (Ingo Hofmaier). Собесед­ник Forbes Kazakhstan специализируется на сделках по слиянию и поглощению в горнорудном секторе и корпоративных финансах. Ранее Хофмайер работал в австралийско-британской горно-металлургической компании Rio Tinto, фокусируясь на сделках группы по созданию совместных предприятий и мультиюрисдик-ционным транзакциям.
— Что вы думаете о международном рынке капита­ла с точки зрения малых горнорудных компаний?
— На данный момент привлечение средств на рын­ке акций для малых горнорудных компаний является большой сложностью, поскольку экономический цикл их не поддерживает. Несмотря на то что у малых компаний относительно небольшие бюджеты, в осо­бенности у компаний с проектами в области цветных металлов, они воспринимаются как более рискован­ное вложение, отчасти потому, что денежные потоки для них являются лишь перспективой в будущем.
Инвесторы ищут проекты, в которые требуется вло­жить тот самый необходимый «последний доллар» на лучших для себя условиях, на более зрелых стадиях, под управлением команд, имеющих опыт как в от­расли, так и в местной бизнес-среде. Для компаний, работающих с «непопулярным» сырьем, таким как уголь и железная руда, дисконты к оценке достигают свыше 96%. Например, для компании с NPV (чистая приведенная стоимость) проекта в $100 млн, не обе­спеченной финансированием, рыночная оценка соста­вит менее $5 млн. Финансирование для компаний на стадии разведки сейчас труднодоступно.
— На какие компании следуют обращать внимание инвесторам при нынешних рыночных условиях?
— Безопасным вложением станет в проверенные временем компании с действующим производством и низкой операционной себестоимостью, однако у таких компаний ограниченный потенциал прироста акций.
Если инвестор нацелен получить высокую до­ходность от своих инвестиций, ему следует выбрать еще не производящую компанию, что, в принципе, и представляет собой сегмент малых, или так называ­емых юниорских, компаний. При выборе инвестору стоит обратить внимание на компании с хорошим менеджментом и проектами с высокой рентабельно­стью, которые можно профинансировать при нынеш­них условиях на рынке. Масштаб проекта важен, по­скольку без крупного инвестора сложно обеспечить запуск большого производства.
Высокий показатель внутренней ставки доходности (IRR) проекта — это минимум, на который должен обратить внимание инвестор. Таким образом, высо­кий IRR, низкие риски, возможность начать генери­ровать положительный денежный поток в ближайшем будущем — вот ключевые показатели, которые делают компанию приемлемой для инвестиций.
Мы определенно избегаем инвестиций в компании с капиталоемкими проектами, так как для рынка предпочтительнее небольшие и прибыльные предложения, нежели огромные проекты, которые сложно профинансировать. Большие проекты могут быть профинансированы лишь крупным инвестором, обычно в лице крупных горнодобывающих компаний.
— Были ли прецеденты успешных юниорских ком­паний в Казахстане за последние несколько лет?
Одним из ярких примеров малых горнорудных сомпаний за последние несколько лет стала компа­ния Central Asia Metals с проектом выщелачивания медных отвалов «Коунрад». Рынок, можно сказать, вознаградил менеджмент компании за раскрытие полного потенциала проекта. Со средними по разме­ру запасами меди проект «Коунрад» достиг капита­лизации свыше $300 млн на Лондонской фондовой бирже (LSE). Ключевым фактором стал своевремен­ный запуск проекта с экономией выделенного ему бюджета. По завершении расширения Central Asia Metals планирует производство 15 тыс. тонн катодной меди в ближайшем будущем.
Следует понимать, что на первый этап строитель­ства в 2010 году компания привлекла финансиро­вание через биржу, в период, когда рынок капитала испытывал затруднения, и с тех пор компания сделала полный возврат инвестиций в виде дивиден­дов, не говоря о приросте стоимости акций с момента листинга. Это идеальный пример того, как хороший менеджмент может распорядиться активом, потен­циал и возможности которого он хорошо понимает.
— Недавно в Казахстане было IPO малой горноруд­ной компании АО «БАСТ», что достаточно оживило местный рынок. Вы следили за этой историей?
— Да, в своем роде для Казахстана это прорыв, кото­рый может раскрыть потенциал казахстанского рынка ценных бумаг для местных горнорудных компаний. Нам нравится несколько аспектов этой истории.
Во-первых, месторождение Максут выглядит как качественный медно-никелевый актив среднего раз­мера. Характеристика руды предполагает флотаци­онный метод обогащения, что позволит производить высококачественный продукт с добавленной стоимо­стью, который можно будет с легкостью реализовы-вать прежде всего в России, Китае и других соседних странах. Во-вторых, управляющая команда, подкре­пленная якорным стратегическим партнером в лице private equity группы RCG, обладает всеми качества­ми для успешной реализации проекта. У RCG очень сильная техническая и инвестиционная команда, которая располагает хорошими возможностями для раскрытия стоимости горнорудных проектов в Казахстане.
RCG придерживается эффективной стратегии запуска относительно небольшого производства на начальных этапах, что позволит компании достиг­нуть финансовой самостоятельности и только потом перехода на более масштабное производство. Это очень важный аспект, поскольку малые горнорудные компании часто допускают ошибку и инвестируют слишком много в разведку, в то время как главный приоритет при текущих рыночных условиях — это стабильный денежный поток

«Forbes Kazakhstan», Александр Воротилов

86

Continue Reading

Предыдущий: Виталий НЕСИС, генеральный директор Polymetal International
Следующий: Николай РАДОСТОВЕЦ: «АГМП всегда вносила в Правительство предложения, всесторонне обсужденные в трудовых коллективах»

Связанные истории

Ербол Закариянов: «Почему НТС где-то уже дает свои плоды, а у МПС это до сих пор проект?»
9 мин на чтение
  • Интервью

Ербол Закариянов: «Почему НТС где-то уже дает свои плоды, а у МПС это до сих пор проект?»

6 месяцев назад ( 17 ноября 2024 )
Проблемы по переработке ТМО в Казахстане
6 мин на чтение
  • Интервью

Проблемы по переработке ТМО в Казахстане

1 год назад ( 16 мая 2024 )
Объединяя ресурсы и компетенции: что станет новым витком в развитии промышленной кооперации России и Казахстана
8 мин на чтение
  • Интервью

Объединяя ресурсы и компетенции: что станет новым витком в развитии промышленной кооперации России и Казахстана

2 года назад ( 29 сентября 2023 )

Вы могли пропустить

Ежегодный конкурс профессионального мастерства ERG Skills стартовал в Павлодарской области
9 мин на чтение
  • ERG
  • Новости
  • Новости компаний

Ежегодный конкурс профессионального мастерства ERG Skills стартовал в Павлодарской области

3 дня назад ( 16 мая 2025 )
Перспективы и инновации: Встреча лидеров отрасли на MiningWorld Russia 2025
33 мин на чтение
  • Новости

Перспективы и инновации: Встреча лидеров отрасли на MiningWorld Russia 2025

3 дня назад ( 16 мая 2025 )
Казатомпром сообщает о статусе проекта сернокислотного завода
1 мин на чтение
  • Казатомпром
  • Новости
  • Новости компаний
  • Проекты

Казатомпром сообщает о статусе проекта сернокислотного завода

5 дней назад ( 14 мая 2025 )
Завершены буровые работы на месторождении «Шахтное»
1 мин на чтение
  • Геология и недропользование
  • Новости
  • Новости компаний

Завершены буровые работы на месторождении «Шахтное»

5 дней назад ( 14 мая 2025 )

Отраслевой портал горно-металлургической промышленности

Полезные ссылки

  • Новости Казахстана
  • Интервью c экспертами
  • Отрасль в деталях
  • Новости компаний
  • Календарь событий
  • Подготовка кадров

ГМК

  • Современные технологии
  • Предприятия
  • Закупки
  • Вакансии

Контакты

  • mmi_portal@mail.ru
  • Реклама на сайте